论文研究-基于尾部依赖的保险业系统性风险度量.pdf下载

论文研究-基于尾部依赖的保险业系统性风险度量.pdf,  从系统性风险的界定出发，综合考虑系统性风险的两个视角，基于保险公司的股票数据探讨保险业的系统性风险. 通过构造Kendall 协同系数检验整体依赖性和尾部依赖性，以（非对称）尾部依赖性为切入点，构造SV-t模型和厚尾的SV-GED模型，利用AIC准则和Hit检验法对不同依赖结构的copula模型进行筛选. 通过实证分析，检测出中国人寿、中国平安和太平洋保险公司的非对称尾部依赖结构，认为保险业可能成为系统性风险传导链条上的一环，并且完全可能自身隐含和集聚系统性风险. 结论部分分析了系统性风险的原因，针对如何降低下尾风险依赖提出政策建议，为我国保险业宏观审慎监管提供一些支持材料.